Risk optimal single-object auctions

Analizamos las preferencias de un subastador con aversión al riesgo sobre varios mecanismos de subasta con pujadores neutrales al riesgo y simétricos. Obtenemos el valor en riesgo (VaR) para los ingresos del subastador en las subastas pertenecientes a una familia paramétrica que incluye dos mecanismos clásicos, la subasta del primer precio y la subasta de segundo precio. Al calcular el VaR para los ingresos, un subastador puede estimar la cantidad que perderá para un nivel de confianza dado, dependiendo del número de licitadores y del mecanismo de subasta elegido. La contribución de este documento es el cálculo del VaR para los ingresos del subastador en
mecanismos comunes de subasta que generen los mismos ingresos esperados, incluyendo las subastas de primer y segundo precio precio y los siguientes mecanismos: subasta de Santa Claus, subasta de triste perdedor y todos pagan
subasta. Así, cuantificamos la pérdida máxima para un subastador con una probabilidad dada.

We analyze the preferences of a risk-averse auctioneer over several auction mechanisms with risk-
neutral and symmetric bidders. We obtain the value at risk (VaR) for auctioneer revenue in auction
mechanisms belonging to a parametric family that includes two classic mechanisms, the …rst-price auction
and second-price auction. By calculating the VaR for revenue, an auctioneer can estimate the amount that
will be lost for a given con…dence level, depending on the number of bidders and the auction mechanism
chosen. The contribution of this paper is the calculation of the VaR for auctioneer revenue in some
common auction mechanisms that yield the same expected revenue, including first-price auction and
second-price auction and the following mechanisms: Santa Claus auction, sad-loser auction and all-pay
auction. Thus, we quantify the maximum loss for an auctioneer at a given probability.