Impact of the implementation of Lean strategies on the enterprise value of a citrus processing company.

El presente proyecto gira en torno a una compañía de procesamiento de cítricos y se centra en estimar el potencial impacto en su valoración financiera derivado de implementar Lean Manufacturing y el sistema MES (Manufacturing Execution System) en una selección de sus fábricas.
La empresa objeto de estudio es The Natural Fruit Company, una compañía dedicada al procesamiento, empaquetado y distribución de cítricos (principalmente naranja, limón y mandarina), además de melón y sandía. La compañía actúa como el eslabón necesario en la cadena de suministro entre el agricultor y el mayorista.
En términos de tamaño, The Natural Fruit Company se sitúa como empresa líder del sector de distribución de cítricos en Europa, contando con cerca de 500 millones de euros de ingresos y aproximadamente 250 empleados.
En Julio de 2021, la empresa fue adquirida por Fremman Capital, un fondo de inversión de capital riesgo paneuropeo que invierte en compañías de tamaño medio. Desde la adquisición, Fremman persigue incrementar el valor de su compañía en cartera llevando a cabo distintas iniciativas de creación de valor con el objetivo de venderla en 2025 al mayor beneficio posible. Varias de estas iniciativas tienen como fin invertir en eficiencias operativas, como la implantación de estrategias Lean Manufacturing y el sistema MES en las fábricas. El equipo de operaciones está actualmente implementando estas estrategias en una de sus 10 plantas de producción, utilizándola como planta piloto. El plan a medio plazo es implementar estas iniciativas en 6 de las plantas del grupo.
Para evaluar el rendimiento de la compañía y actualizar las proyecciones financieras, Fremman necesita estimar el impacto de estas mejoras operativas en los estados financieros de la compañía, y en última instancia, en el valor de negocio.
El objetivo de este proyecto es cuantificar el impacto económico de las eficiencias operativas alcanzadas a día de hoy en la planta piloto, extrapolar los resultados al resto de fábricas y estimar el efecto agregado en la valoración financiera de la compañía y en los retornos que Fremman puede obtener en la venta.

The project revolves around a citrus processing company and focuses on estimating the potential impact that the implementation of Lean Manufacturing and MES system in selected factories may have on its financial valuation.
The target company is The Natural Fruit Company, a company engaged in the production, handling, and commercialisation of citrus fruits (mainly orange, tangerine, and lemon, with a strong presence in Bio) and melon/watermelon, being the necessary link between the fruit producer and the retailer.
In terms of size, The Natural Fruit Company is one of the strongest players in the European fruit distribution market, with around 500 million euros in revenues and approximately 250 employees.
Since July 2021, it is owned by Fremman Capital, a leading pan-European private equity fund which invests in controlling stakes in European mid-market companies.
Since the acquisition of the company, Fremman is adding value through different workstreams with the goal of exiting in 2025 at the highest possible valuation. One of them consists of investing in operational efficiencies such as Lean Manufacturing and MES system. The operations team is currently implementing Lean strategies and MES in one of its 10 processing facilities, using it as a pilot plant. The long-term plan is to implement these initiatives gradually in 6 of its plants.
To review the performance and update the business plan, Fremman needs to estimate the effect of these operational improvements on the company’s financial statements, and ultimately on the value of the Company.
The goal of this project is to quantify the economic impact of the operational efficiencies achieved in the pilot plant, extrapolate it roughly to the other plants and estimate the overall effect on the company’s financial valuation and, in turn, on the returns on investment that Fremman can achieve at the time of exit.