Inversiones sostenibles y su
performance financiero

Este trabajo pretende analizar el desempeño financiero de los índices ESG frente a un índice altamente expuesto al sector de extracción y producción del gas y petróleo durante un horizonte temporal de 10 años. Asimismo, también se pretende estudiar el impacto de los recientes fenómenos de crisis energética potenciada por el conflicto armado en Ucrania en un índice altamente expuesto al mercado de la energía y su comparación con los índices ESG para dilucidar si el primer índice tendrá un mejor desempeño financiero que los segundos; y si la reciente tendencia alcista de los combustibles fósiles podría relacionarse con circunstancias cíclicas.

Para ello, se desarrolla un marco teórico y contextual que arroja luz sobre el fenómeno ESG y el esfuerzo del legislador en diferentes regiones para favorecer la transición hacia una economía sostenible.

Para el análisis empírico, los datos se han extraído directamente del Standard & Poor´s y estos revelan que los índice ESG han obtenido un mejor desempeño en términos de rentabilidad y volatilidad, en el largo plazo. No obstante, durante los últimos años el índice más tradicional ha superado a los índices ESG, circunstancia directamente relacionada con motivos externos a las compañías y por lo tanto cíclicos.

This paper aims to analyze the financial performance of ESG indices versus an index highly exposed to the oil and gas extraction and production sector over a 10-year time horizon. Likewise, it is also intended to study the impact of the recent energy crisis event enhanced by the armed conflict in Ukraine on an index highly exposed to the energy market and its comparison with ESG indexes to elucidate whether the former index will have a better financial performance than the latter; and whether the recent upward trend of fossil fuels could be related to cyclical circumstances.

To this end, a theoretical and contextual framework is developed to shed light on the ESG phenomenon and the efforts of the legislator in different regions to favor the transition towards a sustainable economy.

For the empirical analysis, data is drawn directly from Standard & Poor's and reveals that ESG indices have outperformed in terms of profitability and volatility over the long term. However, over the last few years the more traditional index has outperformed the ESG indexes, a circumstance directly related to reasons external to the companies and therefore cyclical.