Impacto y tendencias de las políticas SRI/ESG en el Capital Riesgo

En los últimos años, el auge del Capital Riesgo tanto a nivel global como en España está fuera de duda. Los fondos levantados por las entidades y participados por los inversores son cada vez más y mayores. De igual manera, el número de empresas participadas por Private Equity o Venture Capital y el capital invertido por estas entidades en el equity de las compañías ha experimentado un crecimiento más que significativo.
En paralelo a estos crecimientos del sector, la integración de las políticas ESG y la aplicación del SRI en el Capital Riesgo han tomado una fuerza muy relevante y se han consolidado en la mayor parte de players, siendo un requisito o factor a tener en cuenta para la mayoría de inversores. En este trabajo se mostrará cómo los activos bajo criterios ESG/SRI están creciendo exponencialmente en base a datos presentados por firmas de consultoría o instituciones financieras.
Se estudiarán también las diferentes herramientas de valoración y calificación ESG, mostrando los criterios que se utilizan y realizando una comparación entre ellas.
También se identificará y se calificará a los distintos players del Capital Riesgo en España y se realizará una clasificación propia en base a criterios ESG. Una vez hecho esto, se seleccionaran 5 entidades de Private Equity con el fin de realizar un estudio de sus operaciones de los últimos años y ver si la influencia del ESG/SRI ha condicionado sus inversiones y cuál es la evolución de los últimos años.
Además, se seleccionarán operaciones concretas, en las que la empresa protagonista y participada por el Private Equity haya dado lugar a una operación con un retorno excelente para la entidad y además presente características ESG que hayan ayudado a una alta valoración en el exit.
Por último, se estudiará la influencia que el Covid-19 ha tenido tanto en el Capital Riesgo como en las políticas ESG, y se valorará el futuro de estas tendencias para los años venideros.

In recent years, the rise of Private Equity both globally and in Spain is beyond doubt. The funds raised by entities and participated in by investors are increasingly larger and larger. Similarly, the number of companies owned by Private Equity or Venture Capital and their capital invested in the company's equity has experienced more than significant growth.
In parallel to this growth in the sector, the integration of ESG policies and the application of SRI in Private Equity have become very important and have been consolidated in most players as a requirement or factor to be taken into account by most investors. This paper will show how assets under ESG/SRI criteria are growing exponentially based on data presented by consulting firms or financial institutions.
The different ESG valuation and rating tools will also be studied, showing the criteria and making a comparison between them.
The different Private Equity players in Spain will also be identified and rated and a classification based on ESG criteria will be made. Once this has been done, 5 Private Equity entities will be selected in order to carry out a study of their operations in recent years and to see if the influence of ESG/SRI has conditioned their investments and how they have evolved in recent years.
In addition, specific operations will be selected in which the protagonist company in which the Private Equity has had an excellent return for the entity and also has ESG characteristics that have helped to achieve a high valuation in the exit.
Finally, the influence that Covid-19 has had on both Private Equity and ESG policies will be studied, and the future of these trends for the coming years will be assessed.