Application of NLP techniques to the analysis of climate risks disclosure by financial and non-financial companies - Villacampa Porta, Javier

A medida que se intensifica la preocupación mundial por el cambio climático, la importancia de que las empresas divulguen información exhaustiva sobre los riesgos climáticos adquiere una importancia capital. Con la llegada de la normativa sobre información no financiera, las empresas están ahora obligadas a comunicar sus resultados ambientales, sociales y de gobernanza (ASG), incluidos los riesgos climáticos. Esta investigación examina la influencia de estos mandatos, en particular la Directiva Europea de Información No Financiera (NFRD) y la Ley 11/2018 de España, en la calidad de la divulgación de los riesgos climáticos.
El objetivo principal del estudio es evaluar si los requisitos obligatorios de divulgación han mejorado la calidad y la profundidad de la información sobre riesgos climáticos entre las empresas españolas, tanto financieras como no financieras. Para ello, la investigación utiliza técnicas avanzadas de Procesamiento del Lenguaje Natural (PLN), en concreto el modelo ClimateBERT, pionero en un método innovador para evaluar la eficacia de los requisitos obligatorios de divulgación de riesgos climáticos mediante la comparación de los informes corporativos previos y posteriores a la regulación.
La aplicación de ClimateBERT identificó mejoras significativas en la calidad de la información tras la aplicación de los requisitos obligatorios, evidenciando una mayor exhaustividad, transparencia y alineación con las directrices internacionales. Estos resultados reafirman el papel fundamental de las normativas de divulgación obligatoria a la hora de promover una información precisa y detallada sobre los riesgos relacionados con el clima.
A pesar de sus limitaciones, esta investigación allana el camino para una multitud de investigaciones futuras, como el perfeccionamiento de los modelos de PNL y los análisis sectoriales o internacionales de las prácticas de divulgación de los riesgos climáticos. Las conclusiones de este estudio pueden servir de guía para la formulación de políticas y fomentar prácticas óptimas en la gestión del riesgo climático.

As the global concern for climate change intensifies, the importance of comprehensive corporate climate risk disclosures becomes paramount. With the advent of non-financial disclosure regulations, companies are now mandated to communicate their Environmental, Social, and Governance (ESG) performance, including climate risks. This research examines the influence of these mandates, particularly Europe's Non-Financial Reporting Directive (NFRD) and Spain's Law 11/2018, on the quality of climate risk disclosures.
The study's primary objective is to assess whether mandatory disclosure requirements have enhanced the quality and depth of climate risk reporting among Spanish companies, both financial and non-financial. For this purpose, the research harnesses advanced Natural Language Processing (NLP) techniques, specifically the ClimateBERT model, pioneering an innovative method of assessing the effectiveness of mandatory climate risk disclosure requirements by comparing pre- and post-regulation corporate reports.
The application of ClimateBERT identified significant improvements in disclosure quality following the enforcement of mandatory requirements, evidencing increased comprehensiveness, transparency, and alignment with international guidelines. These findings reaffirm the critical role of mandatory disclosure regulations in advancing accurate, detailed reporting on climate-related risks.
Despite its limitations, this research paves the way for a multitude of future investigations, such as the refinement of NLP models and sector-specific or international analyses of climate risk disclosure practices. The insights garnered from this study hold the potential to guide policy-making and encourage optimal practices in climate risk management.