Value Investing: orígenes, principios básicos y desarrollo. Análisis de los principales indicadores value en la industria de las telecomunicaciones y en el sector de los bienes de consumo duraderos en el Eurostoxx 50 entre 2004-2019

A lo largo del desarrollo de la economía moderna, numerosas filosofías de inversión han aflorado pero muy pocas han tenido el seguimiento y la continuidad que ha obtenido el value investing (en español, inversión en valor). Esta teoría de inversión, introducida por Benjamin Graham en la primera mitad del siglo XX, trata de encontrar valores con precios injustificadamente más bajos que su valor intrínseco. Esta filosofía ha sido adoptada por numerosos inversores desde que Graham la desarrollara, destacando a Warren Buffett, Walter J. Schloss, Irving Kahn o Francisco García Paramés entre muchos otros. Por su excelente recorrido y resultados a lo largo del tiempo y los numerosos inversores de éxito que la han adoptado como su filosofía a la hora de invertir, es recomendable estudiar sus orígenes, sus principios básicos y su desarrollo. Además, con el fin de estudiar desde un punto de vista práctico este tema, se analizarán casos reales de compañías, en el largo plazo, en relación con las ratios fundamentales en las que se apoya la teoría value. Para ello, plantearemos y examinaremos, de forma empírica y descriptiva, la evolución de los principales ratios en un determinado de grupo de empresas pertenecientes al índice Eurostoxx 50 con el fin de poder dilucidar los resultados obtenidos, desde un punto de vista value, entre 2004 y 2019.

Throughout the history of the modern economy, a lot of investment philosophies have emerged but very few have had the follow-up and the continuity that value investing has had. This investment theory, introduced by Benjamin Graham in the first half of the 20th century, tries to find values with unjustifiably lower prices than their intrinsic value. This philosophy has been adopted by many investors since Graham developed it, highlighting Warren Buffett, Walter J. Schloss, Irving Kahn or Francisco García Paramés among many others. Due to its excellent track record and results over time and the many successful investors who have adopted it as their investment philosophy, it is advisable to study its origins, basic principles and development. In addition, in order to study this topic from a practical point of view, we´ll analyze real cases of companies, in the long term, in relation to the fundamental reasons in which value investing relies on. Therefore, we will examine, empirically and descriptively, the evolution of the main ratios in a certain group of companies belonging to the Eurostoxx 50 index in order to dilute the results obtained, from a value investing point of view, between 2004 and 2019.