Límites y riesgos de la Business Judgment Rule en el contexto de la crisis empresarial

En este trabajo estudiaremos la aplicación de la business judgment rule en el ámbito de las crisis empresariales, es decir, en situaciones cercanas a la insolvencia, donde los administradores sociales deben tomar decisiones relevantes que pueden comprometer la viabilidad y continuidad de la sociedad. Para ello, analizaremos el fundamento, origen en el Derecho norteamericano de la BJR y su naturaleza jurídica controvertida. Posteriormente, trasladaremos esta regla al Derecho concursal, donde tomaremos como planteamiento fundamental la consideración de los intereses de los acreedores a la luz de la Directiva 2019/1023. En conclusión, mostraremos como la BJR aplica, con las matizaciones pertinentes, en los acuerdos de refinanciación, en la insolvencia inminente y en la insolvencia actual para proteger las actuaciones diligentes de los administradores, lo que a su vez supone un mayor acercamiento e interrelación del Derecho societario y el Derecho concursal.

In this paper we will study the business judgment rule applied to company crisis situations, that is, in near-insolvency situations, where directors must make important decisions that compromise the company’s feasibility and continuity. In order to do so, we will analyze the reasoning behind the BJR, its origin the U.S. Law and its controversial legal character. Subsequently, we will transfer this rule to insolvency law, where will we will take into consideration creditor’s interest as basic approach in light of the Directive 2019/1023. In conclusion, we will show how the BJR, with the necessary adjustments, applies to refinancing agreements, proximity to insolvency and effective insolvency, in order to protect the director’s diligent actions, which also proves a greater approach and interrelation of corporate and insolvency law.