El mundo de las apuestas : una perspectiva desde el behavioural finance

El presente trabajo pretende indagar en un tema novedoso, extrayendo una importante
lección sobre el desarrollo de las finanzas tradicionales hacia una teoría descriptiva, el
behavioural finance. ¿Cómo se puede sostener el motor de la economía, el mercado
financiero, sobre un paradigma de teorías, que aunque no vayan a quedar obsoletas, no
son capaces de proporcionar argumentos coherentes y congruentes que justifiquen las
anomalías que se exhiben en los mercados? Dada la dificultad de refutar las finanzas
tradicionales a través del complejo mercado financiero, este estudio se centra en un
mercado mucho más simplificado, el mercado de apuestas hípicas. Si bien continúa
siendo altamente representativo; dicho mercado presenta características favorables para
investigar si los conceptos del behavioural finance se presentan en él. Se entiende que
será el primer estudio empírico de estas particularidades en España.

This paper aims to delve into a fresh topic, providing a thorough understanding
regarding the evolution of the traditional finance paradigm towards the descriptive
theory of behavioural finance. How is it so that the financial market, driver of the
economy, is based upon a financial paradigm that, although far from becoming
obsolete, fails to provide a series of congruent reasons to justify the anomalies observed
in the markets? The difficulty in refuting such theories enlightens the essence of this
study, focusing on a much simplified market, yet still highly representative; the
horserace betting market. It aims to determine whether behavioural finance concepts
are observable in such markets. To the authors understanding, it will be the first
empirical study regarding the subject to be carried out in Spain