¿Crean valor las fusiones y las adquisiciones en el sector financiero?

El proceso de consolidación bancario ha supuesto un considerable aumento de los procesos de fusión y adquisición en el sector financiero. En España este proceso comenzó en 2008 con las Cajas de Ahorro, entidades que a día de hoy han desaparecido casi en su totalidad, y que actualmente continua a partir de las fusiones entre bancos de un mayor tamaño dejando el mapa bancario español conformado por unas pocas entidades. Ante esta situación, el presente trabajo pretende en un primer lugar aportar información sobre este proceso de consolidación, analizar la evolución del sector financiero a nivel global y local y explicar el conjunto de causas que llevan a realizar un proceso de fusión y adquisición. Asimismo, se realizará un análisis de un caso concreto de fusión entre dos bancos españoles por medio de un conjunto de indicadores que permitirán observar y determinar si la fusión acometida entre ambas entidades ha supuesto una creación de valor para sus stakeholders o si, por el contrario, lo ha destruido.

The banking consolidation process has led to a considerable increase in mergers and acquisitions in the financial sector. In Spain, this process began in 2008 with the savings banks, which have now almost entirely disappeared, and continues nowadays with mergers between larger banks, leaving the Spanish banking map made up of just a few institutions. In view of this situation, this paper aims firstly to provide information on this consolidation process, to analyse the evolution of the financial sector at a global and local level and to explain the set of causes that lead to a merger and acquisition process. It will also analyse a specific case of a merger between two Spanish banks by means of a set of indicators that will allow us to observe and determine whether the merger between the two institutions has created value for their stakeholders or whether, on the contrary, it has destroyed it.