Análisis comparativo sobre el impacto de la crisis del Covid-19 y la crisis financiera del 2008 en la industria del capital riesgo en Europa

Tras la aparición del coronavirus en China y su posterior expansión mundial, la economía mundial vio cómo durante un período de tres meses se sufrió un parón casi total en todos los sectores de la economía debido a los confinamientos obligados por los países. Hubo meses de gran incertidumbre debido a la primera crisis de este estilo en la época moderna.
En el año 2008 la crisis derivada por la burbuja de las hipotecas subprime de Estados Unidos, llevaron a que la economía mundial entrase en recesión durante tres años, y varios más en un gran número de países. Esta crisis fue mucho más duradera y tuvo consecuencias más graves en todos los estratos de la sociedad y de la economía.
De igual manera, la industria del capital riesgo y, en concreto la europea, sufrió el impacto de estas dos crisis. Sin embargo, la duración de los efectos adversos de estas crisis y su impacto fue desigual en el capital riesgo europeo. Si tras los años de oro (2003 a 2006), el capital riesgo europeo estaba marcando récords históricos, tras la crisis financiera, no se vio una recuperación palpable hasta los años 2012 y 2013. En cambio, tras unos años previos al Covid en los que el capital riesgo en Europa vivía un momento fulgurante en la recaudación de fondos, la inversión y desinversión; con el estallido de la pandemia se produjo un pequeño frenazo en el segundo trimestre de ese año, para luego recuperarse y marcar récords históricos en el año 2021.
Este Proyecto de Fin de Máster llevará a cabo un análisis profundo del impacto de ambas crisis en la industria del capital riesgo europea, incluyéndose también el análisis de los períodos previos y posteriores de cada crisis; para luego comparar las principales métricas del sector (levantamiento de capital, inversión, desinversión y retornos). Además, se realizarán una serie estimaciones de las posibles tendencias que seguirá el capital riesgo, con la incertidumbre que se vive por la crisis de la guerra de Ucrania.
También se hará especial hincapié en la importancia que tienen las entidades de capital riesgo a la hora de invertir y crear un impacto positivo en la sociedad y el medio ambiente. La financiación que puede proveer la industria es clave para conseguir que se alcancen los ODS de la ONU, existiendo un margen por cubrir de 2.5 billones de euros. Además, en el capital riesgo los criterios ASG (Ambientales, Sociales y Gubernamentales) están cobrando cada vez más importancia y están se está exigiendo su aplicación en la estrategia de inversión, gestión de las participadas y desinversión.

Following the emergence of the coronavirus in China and its subsequent global spread, the world economy saw a three-month period of near total shutdown in all sectors of the economy due to country-enforced confinements. There were months of great uncertainty due to the first crisis of its kind in modern times.
In 2008, the crisis derived from the subprime mortgage bubble in the United States led the world economy to enter recession for three years, and several more in a large number of countries. This crisis was much longer lasting and had more severe consequences at all levels of society and the economy.
Similarly, the private equity industry, and the European private equity in particular, suffered the impact of these two crises. However, the duration of the adverse effects of these crises and their impact was uneven in European private equity. During the golden years (2003 to 2006), European private equity was setting historical records, after the financial crisis, a palpable recovery was not seen until 2012 and 2013. On the other hand, after a few years prior to Covid in which private equity in Europe lived a brilliant moment in fundraising, investments and divestments; with the outbreak of the pandemic there was a small slowdown in the second quarter of that year, and then recovered to set historical records in 2021.
This Master's Thesis will carry out an in-depth analysis of the impact of both crises on the European private equity industry, including the analysis of the periods before and after each crisis, and then compare the main metrics of the sector (fundraising, investment, divestments and returns). In addition, a series of estimates will be made of the possible trends that private equity will follow, with the uncertainty caused by the Ukrainian war crisis.
Special emphasis will also be placed on the importance of private equity firms in investing and creating a positive impact on society and the environment. The financing that the industry can provide is key to achieving the UN SDGs, with a margin of 2.5 trillion euros to be covered. In addition, ESG (Environmental, Social and Governmental) criteria are becoming increasingly important in private equity and are being required to be applied in investment strategy, management of investees and divestments.