ANÁLISIS DE LA EFICIENCIA DE LAS REESTRUCTURACIONES EN TIEMPOS DE CRISIS El caso de Fagor, Edesa y CNA

Las reestructuraciones suelen tener lugar en situaciones económicas complicadas, generalmente acompañadas de incertidumbre, anomalía que implica desconocimiento de información y que siempre acompaña a cualquier crisis. Antes de empezar cualquier proceso de reestructuración, es importante analizar el origen del problema y la viabilidad de la empresa y sector en cuestión para evitar caer en errores y prolongar la agonía de una, quizá, liquidación anunciada. Habrá que valorar pues si se trata de una necesidad de reorganización de negocio, de una necesidad de refinanciación o de ambas cosas, antes de comenzar el plan de reestructuración, donde se considerarán como elementos determinantes, la rapidez en la toma de decisiones y la búsqueda de liquidez.
En el caso objeto de estudio de las empresas Fagor, Edesa y CNA –de la industria del electrodoméstico– se ha estudiado en profundidad la refinanciación que tuvo lugar en el grupo CNA, tras su endeudamiento durante la crisis de 2007. Se han analizado las causas que llevaron a dicha situación, así como los pasos que se llevaron a cabo para solventarla, entre otras, la puesta a disposición del grupo de la capacidad de generar Flujos de Caja de cuatro sociedades del mismo, para hacer frente a dicha deuda.

Restructuring usually takes place in complicated economic situations, generally accompanied by uncertainty, an anomaly that implies a lack of information and that always accompanies any crisis. Before starting any restructuring process, it is important to analyze the origin of the problem and the viability of the company and sector in question to avoid making mistakes and prolonging the agony of an announced liquidation. It will be necessary to assess whether it is a need for business reorganization, a need for refinancing or both, before starting the restructuring plan, where the speed of decision making and the search for liquidity will be considered as determining elements.
In the case of the companies Fagor, Edesa and CNA -from the household appliance industry- the refinancing that took place in CNA group, after its incurring in debt during the 2007 crisis, has been studied in depth. The causes that led to this situation have been analyzed, as well as the steps that were taken to solve it, among others, the provision to the group of the cash flow generation capacity of four companies of the group, in order to face the debt.