Fusiones y adquisiciones en el mercado del alcohol : impacto de las fusiones y adquisiciones en la creación de valor para los accionistas

El presente trabajo realiza un estudio sobre las fusiones y adquisiciones en el mercado del
alcohol. Se ha seleccionado el mercado de las bebidas alcohólicas por el elevado volumen
de transacciones y la necesidad de estructurar la información académica al respecto. El
estudio desarrolla un modelo soportado por indicadores financieros que permite medir el
impacto de las fusiones y adquisiciones en la creación de valor para los accionistas
propietarios de las empresas de alcohol. Los resultados del análisis indican que las
empresas tienen cierta tendencia a mejorar su rendimiento después del proceso de fusión o
adquisición y crear valor para los accionistas. No obstante, no existen evidencias suficientes
para afirmar rotundamente que esta mejora en las métricas se debe a la transacción y no a
otros factores ajenos a la misma, como el crecimiento orgánico del sector, la gestión
eficiente de los directivos, etc.

This essay carries out a study on mergers and acquisitions within the alcoholic beverages
industry. The topic has been chosen due to the high volume of M&A transactions in the
industry as well as the lack of structured academic information on the theme. The study
develops a model, which is supported by financial metrics, that enables to analyze the
impact of M&A transactions in the creation of shareholder’ value. The results of this
analysis show that alcohol companies have certain tendency to improve performance after
an M&A process and create value for shareholders. Nevertheless, the analysis does not
provide enough evidences to assert that this improvement is caused by the transaction, as
the financial indicators are also affected by organic growth of the industry, efficient
management, etc.