Bonos: inercia y pérdidas esperadas

Con la rentabilidad de la deuda pública alemana en negativo hasta el plazo de siete años, y con los diferenciales de rentabilidad de la deuda corporativa en mínimos históricos (sea esta deuda de alta calidad o investment grade o, sobre todo, de baja calidad o high yield), la probabilidad de un repunte de las rentabilidades exigidas para invertir en renta fija (y, por consiguiente, de una caída de los precios) es más que alta. ¿A qué activo destinar en este escenario los fondos tradicionalmente destinados a la renta fija?

With the german government bond yielding negative up to 7 years, and with corporate debt spreads trading at historical lows (for highy quality or investment grade debt and particularly for low quality or high yield debt), the probability of an upswing in yields required to invest in fixed income (and therefore of a fall in prices) is high. Where should funds traditionally invested in fixed income be placed?