ESG y Finanzas

Durante los últimos años, los inversores han pasado a tener en cuenta más factores a la hora de tomar sus decisiones de inversión: ya no solo se valoran los rendimientos económicos de la empresa, sino que también se tiene en consideración la actuación medioambiental, el gobierno corporativo y las políticas sociales de la empresa. Sin embargo, a la hora de incorporar estos parámetros en sus inversiones, los inversores se enfrentan a un problema: existen muchas fuentes de información que analizan el desempeño de ESG, y, en muchos casos, las distintas metodologías utilizadas y diferente ponderación de cada criterio se traduce en calificaciones ESG dispares. Por lo tanto, resulta complicado que los inversores puedan conocer realmente cómo está siendo la actuación de las empresas en materia ESG.
En este trabajo, se lleva a cabo un análisis comparativo de indicadores ESG de los principales proveedores de ratings en el sector financiero en Europa, Estados Unidos y Reino Unido: analizando cuál es la relación entre los factores ESG y los indicadores de rentabilidad de las empresas y comparando las diferencias en la metodología empleada y el desempeño de las instituciones financieras en cada zona. Por último, se han aplicado los criterios ESG a las instituciones financieras más grandes en términos de capitalización de mercado y analizando las diferencias entre las políticas sociales, medioambientales y de buen gobierno que están llevando a cabo.

Over the past decade, investors have come to consider more factors when making their investment decisions: not only are the economic returns of companies valued but the environmental performance, corporate governance, and social policies of the company are also taken into account. However, when incorporating these new parameters into their investments, investors face a problem: there are many sources of information that analyze ESG performance, and in many cases, rating agencies follow different methodologies and use different weighting criteria, which result in several different ESG scores for a single financial institution. Therefore, it can be complicated to truly understand how companies are performing in ESG-related matters.
In this paper, a comparative analysis of the ESG indicators used by the main rating providers in the financial sector has been carried out. In addition, there is an analysis of the relationship between ESG factors and financial indicators (like ROE, ROA, and PER), and a comparison of the differences in the performance of financial institutions according to the stock market index in which they are traded (Europe’s Eurostoxx 50, United States of America’s S&P 500, and the United Kingdom’s FTSE 100). Finally, the ESG criteria have been applied to the largest financial institutions in terms of market capitalization in those areas, and the main differences in the ESG policies they carry out have been identified.